home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 010289 / 01028900.011 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-15  |  3.4 KB  |  76 lines
  1. <text id=89TT0011>
  2. <link 90TT2524>
  3. <link 89TT0969>
  4. <title>
  5. Jan. 02, 1989: Disowning A Billion-Dollar Baby
  6. </title>
  7. <history>
  8. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  9. Jan. 02, 1989  Planet Of The Year:Endangered Earth   
  10. </history>
  11. <article>
  12. <source>Time Magazine</source>
  13. <hdr>
  14. BUSINESS, Page 86
  15. Disowning a Billion-Dollar Baby  
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Michael Milken, his wife and three children spent the day
  18. strolling through midtown Manhattan, looking for all the world
  19. like just another clan of holiday shoppers. But for the
  20. workaholic Milken, the idyll ended when he received some
  21. distressing news: the company that stood by him through almost
  22. two years of Government investigations had abruptly decided to
  23. settle its case with prosecutors, effectively cutting him
  24. adrift to fight his own battle. The junk-bond king, 42, who has
  25. created billions of dollars in revenue for Drexel, made hundreds
  26. of millions for himself and ranks as the most influential
  27. financier of the decade, rushed to the offices of his attorneys.
  28. In less than an hour, the group issued a statement: "Michael
  29. Milken is not a party to the Drexel settlement. His attorneys
  30. are continuing to defend him against any charges that might be
  31. brought."
  32. </p>
  33. <p>    Within a matter of days or weeks, Milken is expected to be
  34. indicted on criminal charges for many of the same alleged
  35. securities violations described in a civil case that the
  36. Securities and Exchange Commission filed in September. The SEC
  37. accused Milken of, among other offenses, manipulating stock
  38. prices to reap millions of dollars in illicit profits and
  39. defraud his clients. The lawsuit portrayed Milken as a zealous
  40. dealmaker whose disrespect for tradition led him to disregard
  41. the law as well. A suburban Los Angeles native who attended
  42. Wharton Business School, Milken was the pioneer of junk bonds as
  43. a financing technique for midsize companies and later as the
  44. potent fuel for takeovers.
  45. </p>
  46. <p>    Now he is out in the cold. Said one of Milken's friends:
  47. "From now on he is on his own -- and as determined to prove his
  48. innocence as ever." Milken's defense against criminal charges
  49. could be hampered by the Drexel settlement, in part because the
  50. firm has promised to cooperate with the U.S. Attorney's probe of
  51. his transactions. But Stanley Arkin, a Manhattan attorney who
  52. specializes in white-collar crime, says separating the cases
  53. could help Milken. Says Arkin: "Milken will now be able to
  54. defend just his actions instead of those of 10,000 others."
  55. </p>
  56. <p>    After years of working 15 hours a day, Milken now spends
  57. much of his time preparing his defense. He remains the titular
  58. head of Drexel's operations in Beverly Hills, where the firm's
  59. junk-bond department is based. But Milken will probably take an
  60. indefinite leave of absence as soon as an indictment is handed
  61. up.
  62. </p>
  63. <p>    If Milken chooses to fight the criminal charges, he can
  64. afford the legal bills. His net worth is estimated at more than
  65. $500 million. Even so, the man who revolutionized the money
  66. markets of the roaring '80s could wind up doing prison time in
  67. the '90s. Milken could also be slapped with a huge fine or be
  68. banned from working in the securities industry. For one who has
  69. devoted his life to building and controlling an unprecedented
  70. financing empire, that prospect may be the most chilling of all.
  71. </p>
  72.  
  73. </body></article>
  74. </text>
  75.  
  76.